本文将探讨全球五大头部动保公司的近年来的营业收入状况。这五家公司分别为硕腾（ZOETIS）、默沙东动保（MSD animal health）、礼篮动保（Elanco）、勃林格殷格翰动保（Boehringer-Ingelheim）和爱德士（IDEXX）。重要摘要如下：1.在过去的六年时间里，这些企业的营收实现了33%至86%不等的增长幅度。
2.硕腾的宠物板块营收占总营收的比例高达63%，爱德士为惊人的91.6%。
3.在统计周期内，宠物板块在各公司整体营收中的比重持续攀升，而畜牧板块的比重则不断下降。
4.中国的宠物板块在动保营收的占比上升很快，现在和全球平均水平相当，大致相当于英美日等国四五年前的水平。
首先，我们看看这些企业在过去六年的营收增长情况（注：勃林格的数据已根据1欧元=1.09美元的汇率进行了相应换算）：
1.营收规模方面，五大动保巨头在动保板块的年收入介于35亿至90亿美元之间。2.在过去的六年时间里，这些企业的营收实现了33%至86%不等的增长幅度。3.按照营收排名，从高到低依次为硕腾、默沙东动保、勃林格殷格翰动保、礼篮和爱德士。相较于六年前，默沙东动保和勃林格殷格翰的排名位置发生了对调。4.除了勃林格殷格翰，其余公司在2021年均经历了一次增长率的峰值。5.勃林格殷格翰动保在2022年的增长率超过了其他公司，而且在最近两年中，其增长速度不降反升。
接下来，我们来看看各公司宠物和畜牧板块的数据：
（由于勃林格殷格翰动保业务占公司整体营收比例较小，其财务报告中未提供动保的板块细分数据，因此未能将其纳入此次分析）1.各企业宠物板块与畜牧板块的营收比例存在显著差异。以2023年为例，爱德士的宠物板块营收占比高达91.6%，而默沙东的宠物与畜牧板块收入比例大致为四六开，礼篮为五五开，硕腾为六四开。2.在统计周期内，宠物板块在各公司整体营收中的比重持续攀升，而畜牧板块的比重则不断下降。3.各企业宠物板块营收占比均超过40%（勃林格殷格翰财报未提供具体数据，但2023年销售额前三的产品线均源自宠物板块，光这三条产品线的总销售额就高达19.2亿欧元，已经占勃林格殷格翰动保总营收的40.2%）。4.到2023年，爱德士的畜牧板块营收在整体营收中的所占比重仅为3.3%。5.2017年时，爱德士的宠物板块营收在整体营收中的所占比重已经达到了惊人的86.5%，而在接下来的六年时间里，这一比例仍然在持续上升。
现在，让我们看一下企业在各个板块中的营收增长速度：
1.在宠物板块，硕腾和爱德士在过去六年间始终保持着显著的营收增长势头，但它们畜牧板块的营收多次出现负增长。2.2021年，各家公司普遍取得了显著的增长，所有业务板块均有明显的提升，但爱德士的畜牧板块是例外（勃林格的数据不完整）。3.在2022年，除了勃林格，每家公司都有至少一个业务板块出现了负增长。4.值得一提的是，默沙东动保是唯一一家在过去六年中畜牧板块未遭遇过负增长的公司。5.在过去的三年中，爱德士的畜牧板块营收呈现持续负增长的态势。
硕腾的财务报表中有详尽的国别数据，可以看到不同国家在不同时间的板块发展差异，我们一起了解下：
1.美国是硕腾的核心市场，占比达50%以上，最近四年占全球营收比例基本维持不变。2.巴西市场是除美国之外全球占比最大的市场，占全球营收的5%，最近七年占比先降低再逐渐升高。3.中国的份额在多年持续上升之后，2023年突然下降。4.相较7年前，加拿大、日本、法国、意大利等发达国家的全球占比在缓慢降低。
我们再来看看硕腾宠物板块在各国动保产业方面份额的占比情况，数据通过两种方式进行了排序，分别从2023年和2017年开始进行降序排列：
1.宠物板块在所有国家和地区的营收占比都呈现持续上升的趋势，只有意大利和中国在2020年出现了短暂的下降，随后也修正了。3.按照两种排序方式，美德日英意都比全球平均占比高。4.中国的宠物板块在动保营收的占比上升很快，现在和全球平均水平相当，大致相当于英美日等国四五年前的水平。
再看看国别营收增速情况
（先通过年报中的国别营收额和板块占比计算出板块的具体营收额，然后计算增速）：1.在过去的三年里，硕腾在拉美市场的营收增长显的尤为突出，宠物和畜牧两大板块均实现了强劲且持续的高速增长。2.2021年，硕腾的宠物板块取得了全球范围内的显著增长，畜牧板块除美国和日本外，也实现了全球性的显著增长。3.在最近两年里，中国和日本两个市场的宠物与畜牧板块均出现了营收负增长的现象。4.相较而言，发达国家的宠物市场增长率显著超越该国畜牧市场的发展速度。
与此同时，勃林格殷格翰动保的财报也提供了动保营收的区域占比和增长率数据。
1.过去五年间，勃林格殷格翰在亚洲、拉丁美洲、中东、非洲以及中国市场上的营收份额持续缓慢上升。2.同期，在欧洲、加拿大、澳大利亚及新西兰市场上，该公司的市场份额则呈现出平稳的下降趋势。4.2022年，勃林格殷格翰动保部门在中国市场遭遇了营收负增长的情况。
爱德士在其财务报告中披露了美国市场与其海外市场的营收分布情况
1.显然，美国市场是爱德士的核心市场，2023年为公司贡献了高达65.3%的总营收，这一比例在过去六年中一直维持着小幅上升趋势。2.如前所述，爱德士的畜牧板块在过去三年中遭遇持续营收下滑。尽管如此，畜牧板块在美国市场的营收占比却出乎意料地呈现出缓慢增长的趋势。https://investor.zoetis.com/financials/sec-filings/default.aspxhttps://www.merck.com/investor-relations/financial-information/sec-filings/https://annualreport.boehringeringelheim.com/2023/download/index.htmlhttps://investor.elanco.com/financials/sec-filings/default.aspxhttps://www.idexx.com/en/about-idexx/investors/sec-filings-archive/
